«Греки провели смертный грех. Они заслуживают того, чтобы быть наказаны». С этими словами, бывший министр финансов Ирландии с середины 90-х Рори Куинн осудила статистического мошенничества, с которой Греция в течение многих лет скрывали от Брюсселя (и, вероятно, до сих пор скрывается, судя по последним жалоб от Евростат) фактическую сумму задолженности. Приговор из уст председателя, принимает правила единой валюты является серьезным, но немного странно. Однако, даже Греции проблемы ребенка в зоне евро, Ирландия множество ее компании в работный дом для финансовых преступников с 14% ВВП дефицита бюджета.
Основанием для гнева королевы, является то, что обе стороны находятся в очень различных преступлений. Хотя греки платить за расточительность своих политиков, ирландский платить (и в буквальном смысле) за ошибки банкиров во время кредитного бума и собственности, когда экономика растет на 6% в год. Самая большая нагрузка на бюджет zadremaliya кельтской распада спасению тигра своей финансовой системы и, особенно, англо-ирландский банк, который специализируется на кредитовании застройщиков. После лопнувшего пузыря недвижимости, банк был национализирован и уже потребляется около 23 млрд. евро (более 11% от ВВП), и двух крупнейших банков в стране союзников ирландских банках и банковской Ирландии были поддержаны в общей сложности 7 миллиардов долларов. Проблемы в банковском секторе повлиял кредитный рейтинг долга и ценовыми рисками на всех Ирландии. И это грозит ударить с новой силой банков превратить опасную спираль, если правительство не изобретать
Как очистить банки
Это не так, как Брайан Ленихан, преемник Рори Куинн в офисе, имеет еще ничего не сделано. Как только он стал министром финансов, он представил государственную гарантию на 440 млрд депозитов в банковской системе. Так он перешел в частные риска на состояние и в значительной степени сохранить местных банков, чтобы свернуть на пути к Исландии — шок побега вкладчиков и инвесторов. Полная гарантия должна была быть в силе до конца сентября, но Ленихан продолжать ее до конца года в попытке успокоить инвесторов.
Другой большой шаг правительства было создание «плохого» банка. Идея национальной компании по управлению активами (National Asset Management Agency — NAMA) было купить безнадежных долгов и тем самым помочь очистить балансы банков. По данным самого института в середине августа он инвестировал 13 миллиардов евро, чтобы приобрести в общей сложности 3500 кредитов, которые были оценены 27,2 миллиарда долларов. Ожидаемые в одной партии к концу сентября ДНСР купить долги еще на 12 миллиардов долларов.
Несколько иронично, однако, именно «плохого» банка в настоящее время основой новой проблемы для финансового сектора страны. Это стимулирует ее банкам переводить свои проблемные кредиты в массовом порядке, что приводит к большим одноразовым потерь, а не откладывать проблемы, как и Германия (и Болгарии). Другой дозы панику на мировых рынках началось после конце августа S & P Снижение кредитного рейтинга AA Ирландии от AA-с негативным прогнозом. Это решение было оправдано именно НАМА, в которой признается, что только около четверти погашены кредиты есть какие-то доход. Таким образом, хотя сам банк, чтобы купить долга в среднем половину его номинальной стоимости (в последний набор Англо-ирландского банка, даже 62% скидки), он фактически потерял тело. Снижение ставки и, таким образом обесценивается ирландских облигаций отрицательно влияют на банковских балансов, которые загружаются с такими инструментами.
Самая большая проблема для Брайан Ленихан, однако, остается Англо-ирландский банк, который стал
Черная дыра на деньги налогоплательщиков
Так как банк был национализирован, в нем не приходится наибольший убыток в корпоративной истории Ирландии — 12,7 млрд. пятнадцати месяцев создании NAMA к концу 2009 года на первую половину 2010 года последовала еще одна 8200 млн потерь. Из них более 3 млрд. операций «плохого» банка, и 4,9 млрд. евро — от предоставления кредитов. В соответствии с англо-ирландский банк 54% всех активов ухудшилось, а 14% все еще остаются невыясненными, но не относятся к категории бедных.
Правительство приобрел 75% банка в 2008 году и с тех пор перед каждым доклад рекапитализации со свежими средств. Таким образом, рынки начали беспокоиться, как долго это может продолжаться. Если Россия продолжает вкладывать деньги в Англо-ирландского банка, это принесет свои государственные финансы на грани. Таким образом, инвесторы требовали все большую премию провести ирландского долга. Выход на ирландский десять-летние облигации правительства подскочило до более 6%, или на запись 3,9 процентных пункта выше, немецкий и страхование от банкротства страны подскочили почти на 400 пунктов или 400 тыс. в год за 10 миллионов долга. Тем не менее, опасения, что Россия может отказаться от банка снимать в исландской модели, запущен аналогичный страхования (измеряется так называемый кредит поумолчанию Swap -. CDS) для облигаций англо ирландских банков. CDS в обычном долга в банке до 780 пунктов, а те, подчиненных (что следующий в очереди на погашение, если компания испытывает трудности) — 1950 очков.
Пока на этой неделе раскрывается идея разделить банк хороший банк, чтобы принимать депозиты и бедных, которые постепенно очищается, и проблемных займов, будет закрыто. Оценки, сколько это будет стоить налогоплательщику только обещал за октябрь. По данным S & P цена может составить в общей сложности 35 млрд. и, в соответствии с Ленихан фактическая цена будет приемлемой и не приведет к банкротству страны. «Катастрофа Англо-ирландский банк будет стоить экономике около 20% от ВВП, и, возможно, больше. Правительства срочно нужно объявить о своем решении», сказал Капитал Джон Фицджеральд, профессор ирландский Институт экономических и социальных исследований.
Другие крупные банки также продолжают полагаться на свое существование почти полностью правительства и ЕЦБ. Однако, они имеют больше шансов справиться с ценой продажи активов, а иногда даже в убыток. Среди тех, кто ищет свой покупатель и болгарских американского кредитного банка, где в 2008 году союзные Банки ирландского получила 49,9 процента до 216 миллионов евро. Теперь курс стоит только 35 миллионов.
Даже игнорировать банковской хаос в Ирландию
Нерешенные проблемы
Это должно уменьшить дефицит бюджета 14% от ВВП в 2009 году до уровня ниже 3% в 2014 году, эти цели на пути к достижению, но за счет резки капитальные расходы. В 2009 и 2010 годы были увеличены налоги и сократить расходы, действие которого было 7,5% от ВВП. Предполагается, что правительство должно, однако, все еще по крайней мере еще на 4%, и в соответствии с МВФ еще 6,5%. Однако, это неизбежно перевешивают экономики и может привести его обратно в рецессию.
Существует хорошая новость. Во втором квартале 2010 года впервые экономика росла, и ожидания Фицджеральд иметь его в следующем году составит 2,5%. «Если реструктуризация финансового сектора завершили год в период 2012 — 2015, экономика может расти быстрее, и восстановить некоторые из потерь», прогнозирует он. Кроме того, правительство уже предоставило практически все финансирование, необходимое к концу года и даже выход на его ценные бумаги, будут оставаться высокими в течение нескольких месяцев он не будет противостоять ей прямо на грани банкротства. В отличие от проблемы южной периферии Европейского союза в следующем году Россия опередила свое крупные платежи. Все это, однако, не похоже, чтобы успокоить рынки и большой вопрос: что еще можно сделать.
«Европейская комиссия и ЕЦБ будет вам сказать, что рецепт прост: уменьшить дефицит бюджета, сокращение заработной платы, налогов оставаться конкурентоспособными, увеличить экспорт и опыт работы с ограничениями», сказал главный экономист крупнейшего брокерского дома в Ирландии, Блоксхем Stockbrokers Алан Makkueyd стены Street Journal и добавил: «Существует только одна проблема: Ирландия следуют этой формуле точно, и это не много работать».
Загрузка...
